摘要：信用構(gòu)成現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的邏輯起點(diǎn)，信用的制度化是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的必要條件，有助于降低交易成本并促進(jìn)新常態(tài)下政府宏觀調(diào)控目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。誠(chéng)實(shí)信用原則為商法規(guī)范交易提供了基本的法理依據(jù)，信用在現(xiàn)代商法體系中更多地具有財(cái)產(chǎn)利益的屬性。區(qū)塊鏈技術(shù)為重構(gòu)信用制度提供了技術(shù)可能，并在金融基礎(chǔ)設(shè)施的去中心化、國(guó)際貿(mào)易增信以及銀行業(yè)客戶(hù)信用體系優(yōu)化等方面具有明顯優(yōu)勢(shì)。
一、信用及其經(jīng)濟(jì)作用
現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)是信用經(jīng)濟(jì)，其運(yùn)行效率取決于社會(huì)中人與人之間的信任度和信用環(huán)節(jié)。只有當(dāng)人們講求誠(chéng)信，交易才能順利進(jìn)行，交易費(fèi)用才能降低，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)才能持續(xù)發(fā)展。故信用構(gòu)成了現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的邏輯起點(diǎn)。
（一）何謂“信用”？
《辭海》的解釋是“誠(chéng)實(shí)、遵守諾言”。就一般語(yǔ)義學(xué)意義而言，信用有兩種含義：一是以誠(chéng)信任用人，比如《左傳·宣公十二年》記載：“其君能下人，必能信用其民矣。”二是遵守諾言，從而取得別人的信任。例如《論語(yǔ)·學(xué)而》中寫(xiě)道：“與朋友交而不信乎？”在現(xiàn)代漢語(yǔ)中，信用更多承載了經(jīng)濟(jì)性含義。《中國(guó)大百科全書(shū)》將信用定義為：“信用即借貸活動(dòng)，是以?xún)斶�為條件的價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式。”在商品交換和貨幣流通普遍存在的情況下，債權(quán)人以有條件讓渡形式貸出或賒銷(xiāo)商品，債務(wù)人則按約定的日期償還借貸或償還貨款，并支付利息。
在法學(xué)體系中，對(duì)信用的解釋更多傾向于“償債能力的社會(huì)評(píng)價(jià)”。代表性觀點(diǎn)有“信用是社會(huì)上與其經(jīng)濟(jì)能力相對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)”。信用是民事主體所具有的經(jīng)濟(jì)能力在社會(huì)上獲得的相應(yīng)的信賴(lài)與評(píng)價(jià)。美國(guó)《布萊克法律辭典》認(rèn)為“信用是出借人對(duì)他人借錢(qián)以分期付款方式購(gòu)買(mǎi)貨物的償付能力和可靠性的積極判斷”
概言之，綜合經(jīng)濟(jì)學(xué)和法學(xué)對(duì)信用所下的定義，信用作為特定的經(jīng)濟(jì)交易行為，是商品貨幣發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，信用表現(xiàn)為貨幣的借貸活動(dòng)或商品買(mǎi)賣(mài)中的遲延支付，信用交易關(guān)系在本質(zhì)上是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，這種交易建立在雙方的信任基礎(chǔ)上，即債權(quán)人對(duì)債務(wù)人所具有的經(jīng)濟(jì)上的能力和道德上的品質(zhì)有信心。
（二）信用的經(jīng)濟(jì)作用
1.信用的制度化是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的必要條件
信用關(guān)系是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中各主體之間錯(cuò)綜復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的紐帶，信用是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本要素。就資本運(yùn)作而言，信用對(duì)生產(chǎn)具有促進(jìn)的功能；就信用創(chuàng)造購(gòu)買(mǎi)力而言，信用具有啟動(dòng)消費(fèi)的功能。信用問(wèn)題涉及社會(huì)經(jīng)濟(jì)的各個(gè)環(huán)節(jié)，市場(chǎng)參與主體的信用關(guān)系形成一個(gè)環(huán)環(huán)相扣、互為前提的有機(jī)網(wǎng)絡(luò)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的每一筆交易，每一筆資金轉(zhuǎn)移，無(wú)不依賴(lài)信用的推動(dòng)與保障。因此，信用特別是制度化的信用體系，對(duì)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)能否正常運(yùn)作具有舉足輕重的作用。
2.信用有助于提高社會(huì)經(jīng)濟(jì)效率，降低交易成本
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，各工業(yè)企業(yè)和商業(yè)部門(mén)的生產(chǎn)周期不同，資金周轉(zhuǎn)情況也不同，資金供給與需求的期限錯(cuò)配是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的必然結(jié)果，客觀上產(chǎn)生了借貸的要求。伴隨著物質(zhì)財(cái)富日益豐富和內(nèi)需持續(xù)增長(zhǎng)，消費(fèi)信貸也成為重要的金融支持。信用擴(kuò)張是社會(huì)經(jīng)濟(jì)效率提高的必然要求，借助信貸機(jī)制的作用，社會(huì)經(jīng)濟(jì)才能享有源源不斷的資金供給。雖然信用交易也會(huì)產(chǎn)生締約費(fèi)用、履約費(fèi)用等，但相較于信用機(jī)制給社會(huì)總體財(cái)富帶來(lái)的增益，這些費(fèi)用是微不足道的。
3.信用促進(jìn)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下政府宏觀調(diào)控目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)
現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是在宏觀調(diào)控下運(yùn)行的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，信用在政府宏觀調(diào)控機(jī)制中扮演著重要角色。如果信用機(jī)制健全，信用活動(dòng)規(guī)范有序，則政府宏觀調(diào)控目標(biāo)更易實(shí)現(xiàn)。例如，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)下，雖然政府鼓勵(lì)商業(yè)銀行向小微企業(yè)貸款，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，當(dāng)在實(shí)踐中商業(yè)銀行往往“惜貸”、“捂貸”。其中的重要原因就在于小微企業(yè)往往缺乏良好的信用記錄，我國(guó)社會(huì)也缺乏完善的社會(huì)信用制度體系，導(dǎo)致商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)的貸款時(shí)常形成不良債權(quán)，嚴(yán)重影響了商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效。在小微企業(yè)貸款無(wú)門(mén)而商業(yè)銀行“惜貸”的惡性循環(huán)中，政府宏觀調(diào)控的目標(biāo)更難以實(shí)現(xiàn)。
二、信用在商法體系中的定位
（一）商法維護(hù)交易信用的法理基礎(chǔ)
誠(chéng)實(shí)信用原則，簡(jiǎn)稱(chēng)誠(chéng)信原則，要求民商事主體在行使權(quán)利和履行義務(wù)時(shí)，應(yīng)恪守信用，誠(chéng)實(shí)守信。誠(chéng)實(shí)信用原則為商法規(guī)范交易提供了基本的法理依據(jù)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，誠(chéng)信原則反映了經(jīng)濟(jì)規(guī)律的客觀要求，其所提倡和體現(xiàn)的交易各方應(yīng)忠實(shí)履行義務(wù)、講求誠(chéng)信無(wú)欺等要求，有助于消除市場(chǎng)交易中的信息不對(duì)稱(chēng)和多元主體獨(dú)立利益之沖突，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)各方道德和利益的合理平衡。此外，商法的誠(chéng)信原則與技術(shù)性關(guān)系密切，尤以票據(jù)法和保險(xiǎn)法最為突出。這種結(jié)合表現(xiàn)在，商法根據(jù)誠(chéng)實(shí)信用原則的要求，建立了一套維護(hù)商事交易的具體化的基本制度，包括了信用公示制度、信用契約制度、信用擔(dān)保制度和信用責(zé)任制度等。
（二）信用在商法體系中的利益屬性
納入法律調(diào)整的財(cái)產(chǎn)，必然具有其共性的特征。波斯納認(rèn)為法律上的財(cái)產(chǎn)需要符合三方面特征：一是普遍性（Universality），即任何有價(jià)值的資源為人們所有；二是排他性（exclusivity），即排除他人使用資源和使用權(quán)本身的絕對(duì)性；三是可轉(zhuǎn)讓性（transferability），即財(cái)產(chǎn)是可以自由轉(zhuǎn)讓流通的。
在現(xiàn)代商法體系中，信用更多地具有財(cái)產(chǎn)利益的屬性。對(duì)于商事主體而言，信用往往以財(cái)產(chǎn)為基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)狀況和交易記錄成為衡量商主體信用等級(jí)的標(biāo)志。因此，信用本身也成為一種財(cái)產(chǎn)，表現(xiàn)在：第一，信用能夠帶來(lái)財(cái)產(chǎn)利益。例如，信用記錄良好的企業(yè)更容易通過(guò)商業(yè)銀行的貸款審批，意味著企業(yè)生產(chǎn)的延續(xù)和穩(wěn)定；第二，信用能夠增加企業(yè)商譽(yù)的價(jià)值，商譽(yù)在會(huì)計(jì)上意味著一種無(wú)形資產(chǎn)；第三，侵害信用主要承擔(dān)的是損害賠償?shù)蓉?cái)產(chǎn)責(zé)任，以貨幣形式表現(xiàn)出信用受損后的損害賠償。
三、區(qū)塊鏈技術(shù)背景下信用制度的挑戰(zhàn)與機(jī)遇
（一）信用制度中的區(qū)塊鏈技術(shù)特點(diǎn)
區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N不依賴(lài)第三方、通過(guò)分布式數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、驗(yàn)證、傳遞和交流的技術(shù)方案，具有去中心化、集體維護(hù)、開(kāi)放性和時(shí)序數(shù)據(jù)不可篡改等特征，正在改變傳統(tǒng)中心化支付清算系統(tǒng)并對(duì)現(xiàn)有金融監(jiān)管模式和監(jiān)管理論產(chǎn)生巨大沖擊。區(qū)塊鏈技術(shù)的快速發(fā)展引起金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管部門(mén)、科技企業(yè)和資本市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。美國(guó)納斯達(dá)克于2015年12月率先推出基于區(qū)塊鏈技術(shù)的證券交易平臺(tái)Linq，成為金融證券市場(chǎng)去中心化趨勢(shì)的重要里程碑；德勤和安永等知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所相繼組建區(qū)塊鏈研究團(tuán)隊(duì)，致力于區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)審計(jì)服務(wù)質(zhì)量的提升；澳大利亞標(biāo)準(zhǔn)協(xié)會(huì)于2017年3月發(fā)布《區(qū)塊鏈標(biāo)準(zhǔn)化路線圖》，對(duì)本國(guó)區(qū)塊鏈應(yīng)用的一系列重要問(wèn)題進(jìn)行研究與預(yù)測(cè)。區(qū)塊鏈技術(shù)所基于的分布式共享賬本原理，對(duì)于信用制度構(gòu)建的外延和內(nèi)涵具有跨時(shí)代意義的突破。區(qū)塊鏈技術(shù)所具有的以下特點(diǎn)，成為其在信用制度中應(yīng)用的必要基礎(chǔ)：
1.去中心化。區(qū)塊鏈建構(gòu)在分布式網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)之上，數(shù)據(jù)的驗(yàn)證、記賬、存儲(chǔ)和傳輸是基于分布式系統(tǒng)結(jié)構(gòu)的每一個(gè)節(jié)點(diǎn)，且每一個(gè)節(jié)點(diǎn)都有一個(gè)副本，所有副本同步更新。
2.信任機(jī)制。區(qū)塊鏈技術(shù)通過(guò)數(shù)學(xué)原理和程序算法，實(shí)現(xiàn)了系統(tǒng)運(yùn)作規(guī)則的公開(kāi)透明，交易雙方可在不需要借助第三方權(quán)威機(jī)構(gòu)背書(shū)下通過(guò)共識(shí)達(dá)成信任。
3.集體維護(hù)。區(qū)塊鏈系統(tǒng)采用特定的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)機(jī)制來(lái)保證分布式系統(tǒng)中所有節(jié)點(diǎn)均可參與數(shù)據(jù)區(qū)塊的驗(yàn)證過(guò)程（如比特幣的“挖礦”過(guò)程），并通過(guò)共識(shí)算法來(lái)選擇特定的節(jié)點(diǎn)將新區(qū)塊添加到區(qū)塊鏈。
4.公開(kāi)透明。區(qū)塊鏈上的節(jié)點(diǎn)可供任何加入其中的客戶(hù)查看，同時(shí)所有客戶(hù)看到的是同一賬本，且賬本上的每筆交易記錄都可以被查看，實(shí)現(xiàn)了系統(tǒng)的公開(kāi)與透明。
5.時(shí)序數(shù)據(jù)。區(qū)塊鏈采用帶有時(shí)間戳的鏈?zhǔn)絽^(qū)塊結(jié)構(gòu)存儲(chǔ)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)具有時(shí)間屬性，并由加密算法和共識(shí)機(jī)制保證區(qū)塊鏈的不可篡改性和可驗(yàn)證性。
（二）區(qū)塊鏈對(duì)信用制度的革新
盡管區(qū)塊鏈在提高效率、消費(fèi)者權(quán)利保護(hù)、透明度、直接自治、更有力的賦權(quán)方面都大有用武之地，從近期看，在下面三個(gè)方面將會(huì)對(duì)我國(guó)的信用制度做出突破性貢獻(xiàn)。
其一，金融基礎(chǔ)設(shè)施的去中心化
由于區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)了點(diǎn)對(duì)點(diǎn)方式的交易處理，分布式結(jié)構(gòu)擺脫了對(duì)第三方機(jī)構(gòu)的依賴(lài)，通過(guò)一種分散化機(jī)制實(shí)現(xiàn)資金和價(jià)值的交換，導(dǎo)致以中心化為基礎(chǔ)的現(xiàn)有金融基礎(chǔ)設(shè)施和支付清算體系的巨大改變。例如，傳統(tǒng)證券、債券和期貨的交易、清算和結(jié)算需要一個(gè)權(quán)威的中央登記機(jī)構(gòu)進(jìn)行確認(rèn)和登記，而區(qū)塊鏈技術(shù)可以自動(dòng)建立信任，完成交易、清算和結(jié)算，不僅提高了金融效率，也節(jié)省了后臺(tái)人工成本，建立起一種基于分布式信任的去中心化的金融基礎(chǔ)設(shè)施體系。此外，區(qū)塊鏈的“智能合約”技術(shù)使貨幣可編程，這種數(shù)字貨幣不僅能轉(zhuǎn)移價(jià)值，還由于被寫(xiě)入了特定的觸發(fā)條件，使得支付只有在滿(mǎn)足特定條件下才會(huì)執(zhí)行，建立起全新的數(shù)字貨幣信用體系，大大提高了金融的交易安全性。
其二，破解國(guó)際貿(mào)易信用難題
在當(dāng)前國(guó)際貿(mào)易中，提單等紙質(zhì)信用證仍然在被頻繁使用，出口貿(mào)易銀行不得不花費(fèi)大量人力物力去審核這些文件的真實(shí)性。并且隨著技術(shù)的進(jìn)步，傳統(tǒng)的虛假簽名、偽造銀行擔(dān)保等詐騙手段也在升級(jí)，給國(guó)際貿(mào)易信用安全帶來(lái)極大挑戰(zhàn)。而這種困局產(chǎn)生的根源在于，各國(guó)的貿(mào)易政策、社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和貿(mào)易傳統(tǒng)存在諸多不同，導(dǎo)致了在國(guó)際貿(mào)易中各類(lèi)貿(mào)易主體互不信任，迫不得已采用多種紙質(zhì)票據(jù)與繁雜流程的中介增信方式。
區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化、自信任和信息不可篡改性為解決國(guó)際貿(mào)易信用難題提供了有針對(duì)性的解決方案。傳統(tǒng)的提單等紙質(zhì)信用憑證，可以通過(guò)轉(zhuǎn)化為電子貿(mào)易數(shù)據(jù)，形成自動(dòng)執(zhí)行支付功能的智能合約（smart contract）并在區(qū)塊中儲(chǔ)存，同時(shí)對(duì)每一步都創(chuàng)建相應(yīng)的所有權(quán)記錄，最終形成國(guó)際貿(mào)易的區(qū)塊鏈化。此外，通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)可以對(duì)國(guó)際貿(mào)易中的各種信用憑證進(jìn)行加密，保證原始憑證的真實(shí)性和不可篡改性，大大減少?lài)?guó)際貿(mào)易中的欺詐現(xiàn)象。
其三，銀行業(yè)客戶(hù)信用體系的優(yōu)化
作為現(xiàn)代社會(huì)最主要的信用中介，銀行為開(kāi)展信用中介業(yè)務(wù)而收集、掌握了大量信用信息。其在收集客戶(hù)信用信息過(guò)程中，主要通過(guò)人工方式收集客戶(hù)信息，并利用中心化系統(tǒng)處理海量的信用數(shù)據(jù)。然而這種中心化的信用信息收集處理模式受到了成本要求的控制，導(dǎo)致銀行采集的客戶(hù)信用數(shù)據(jù)以結(jié)構(gòu)化的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為主，采集效益較低，并主要聚焦于正態(tài)用戶(hù)，缺乏對(duì)長(zhǎng)尾客戶(hù)的關(guān)注。但事實(shí)上，網(wǎng)絡(luò)交易消費(fèi)數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)社區(qū)數(shù)據(jù)、交通出行數(shù)據(jù)等事實(shí)性數(shù)據(jù)都可以成為信用評(píng)級(jí)的依據(jù)，而這些數(shù)據(jù)在當(dāng)前銀行信用數(shù)據(jù)采集中仍是一片尚未引起足夠重視的處女地。
相較于銀行傳統(tǒng)的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)信息收集模式，區(qū)塊鏈技術(shù)適應(yīng)了當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)社會(huì)信息扁平化、共享化的趨勢(shì)，可以將社會(huì)微觀個(gè)人的經(jīng)濟(jì)行為過(guò)全程納入到信息采集模式中，極大拓展了信用信息的覆蓋范圍。區(qū)塊鏈技術(shù)利用“智能合約”功能，可以將信用信息的采集、評(píng)估、交易等過(guò)程自動(dòng)化運(yùn)行與管理，既降低了人工成本，又大幅提高了信息處理效率。
