國內最大的移動通訊產品代理商之一愛施德（002416.SZ）近日遇到了麻煩。
愛施德8月30日發布公告稱：“因公司涉嫌信息披露違法違規，中國證監會決定對公司立案調查。”
7月13日，愛施德發布2012年上半年業績修正公告稱，公司在此前發布的2012年第一季度報告中預計2012年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損6000萬元~7000萬元，而修正后預計虧損2.5億~2.7億元。
愛施德日前發布了2012年半年報，公司上半年，營業收入88.44億元，同比增58%；凈利潤則虧損2.68億元，同比降幅高達230%。
業內人士認為，此次被立案調查可能與公司今年上半年業績預測出現嚴重偏差有關。愛施德表示，公司將積極配合中國證監會的調查工作，并就相關事項嚴格履行信息披露義務。
業績預告被指忽悠
對于業績修正的原因，愛施德稱，“為了應對行業的快速變化，避免今后庫存繼續跌價帶來更大的損失，公司二季度進一步加大了清理庫存的力度，庫存較年初下降40%的同時，也產生了較大的跌價損失，導致公司二季度業績出現較大虧損。”隨后，愛施德發布的半年報數字，虧損額接近修正后預測數據的最大值。
有媒體指出，在一季報中，愛施德已經明確指出“進一步加大了庫存清理的力度，庫存結構漸趨合理，預計第二季度當季度扭虧為盈”，那為何又在虧損原因中再次提及加大清理庫存的理由？這與一季報中所說的庫存結構漸趨合理截然相反。
并且，在早前的2011年年報業績說明會上，愛施德董事長黃文輝曾表示，“預計到今年4月末，庫存清理基本完成。5到6月，愛施德分銷業務回到正軌；酷人、酷動基本能夠保持增速。因此，我們相信，在二季度末公司可以實現扭虧為盈。”而事實上，公司目前的狀況遠未達到預想中業績。
“感覺受到了欺騙，這樣做業績預告沒有什么價值。”有投資者向記者表示，自愛施德調整業務結構后，庫存問題就長期存在，不應該作為虧損理由一再提及，作為投資者應該知道更多的真實情況。
而業內人士則指出，出現業績預測偏差的根本原因可能與公司大股東2013年即將解禁以及公司今年上半年拋出的第二期激勵計劃相關。2010年上市的愛施德，鎖定期為三年，如果基數較小則更容易實現2013年的爆發式增長，有利于股東減持，而在今年的第二期激勵計劃中，僅要求2012年凈利潤較2011年增長不得低于96%，如果順利甩掉庫存包袱，實現解鎖則更加容易。
國代商日子“晴轉多云”
在行業快速轉型的大背景下，以移動通訊、電子產品以及相關配套產品的購銷與代理為主營業務的愛施德正在經歷業績滑坡的煩惱。
查閱其年報時可以發現，愛施德的利潤在2009年到2011年的三年間，呈下滑趨勢，對應的利潤總額分別為6.05億、8.75億、5.76億，而上半年凈利潤虧損達到2.68億元。扎堆買入公司股票的私募新價值損失慘重，二季度全數撤離。
有分析師指出，此前愛施德是三星手機中國市場最大的代理商之一，三星直銷模式在很大程度上打擊了愛施德的發展方向，據其公告，三星手機2009年占愛施德公司銷售收入的72%左右。
從2010年12月開始，三星中國手機部門對其中國手機銷售渠道結構做出調整，改變所有產品通過國代商總代理銷售的模式，即對該部分產品采用“直供+平臺直供+分銷”并存的渠道結構。這意味著，三星開始有意繞過愛施德，加強自身對渠道的控制力。
一名曾經在愛施德工作的員工告訴本報記者，廠商選擇直供后，愛施德作為國代商的日子就開始不太好過。
“原來我們有四五個部門，分別分管三星、酷派、摩托羅拉等廠商，但是后來三星選擇直供后，部門就開始進行合并，合并后有些人沒有具體的職位，相當于被架空了。”此員工告訴記者，原來三星的一個市場代表平均能拿三四千的工資，到現在平均只能拿一兩千。
半年報顯示，愛施德前十大流通股股東名單中，已不見新價值身影。而此前一季報中，尚有4只新價值產品位列其中。
